北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士(shì)表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源(yuán)行业相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大(dà)多(duō)数公司而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味着更大(dà)的(de)成长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分(fēn)行业的(de)、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新(xī正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢n)型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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