华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多(du蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的(de)一家重要(yào)子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的(de)几小时后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头(tóu)寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其(qí)他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōn蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译g)印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更(gèng)让(ràng)印度(dù)总(zǒng)理莫(mò)迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美(měi)国(guó)全国公(gōng)共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可(kě)以避(bì)免的人(rén)为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部(bù)和证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随(suí)后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人(rén)最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在(zài)生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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