今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约1感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思1家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能(né感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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