金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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