为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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