因(yīn)市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成(chéng)长混合基(jī)金，已累(lèi)计减(jiǎn)持该(gāi)公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人香(xiāng)港赢(yíng)富得(dé)有限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万(wàn)股。<两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了/p>

　　目(mù)前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日(rì)披露的2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润1.5亿(yì)元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入(rù)同(tóng)比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发(fā)布(bù)的(de)2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业务、传(chuán)感器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)主要(yào)是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益(yì)于公司多元化(huà)产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的(de)收入(rù)下滑，并带动微控制器(qì)业(yè)务收入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在(zài)净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下(xià)方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元兑(duì)人民(mín)币汇率上升，汇兑收益增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，收入(rù)减(jiǎn)少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管(guǎn)理费(fèi)用(yòng)和(hé)研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人工、折(zhé)旧摊销等(děng)费(fèi)用(yòng)的增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存(cún)货计提减值同(tóng)比增(zēng)加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累(lèi)计减持约603万(wàn)股，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控(kòng)人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计划公告(gào)日起15个交易日后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占(zhàn)公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要有三两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了块(kuài)，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制(zhì)器(qì)）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第三(sān)，竞争对手主(zhǔ)要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等(děng)企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子等企(qǐ)业(yè)占据(jù)了较高的市场份额。兆易(yì)创新通(tōng)过差异化产品需求(qiú)切入该(gāi)细(xì)分领域市场，以实现局部应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应(yīng)用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等消(xiāo)费类产品(pǐn)，公司在(zài)技(jì)术、产品以(yǐ)及市(shì)场应用方面都处于领先地位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更(gèng)一(yī)步拓展(zhǎn)应用领域至汽(qì)车(chē)市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国(guó)的三星电子、SK海力士和美(měi)国的美光科技，占据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排(pái)名(míng)其后的多为中国台湾地(dì)区(qū)的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储(chǔ)参(cān)与竞(jìng)争，从趋势来看，其产业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规(guī)模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的销售额预计则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪(shǎn)存(cún)市场数据显(xiǎn)示(shì)，2022年全(quán)球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创(chuàng)新是(shì)基(jī)金(jīn)重仓股，截至一季末，多(duō)家基金公司旗下被动和(hé)主动型基(jī)金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股(gǔ)东变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成长(zhǎng)是(shì)持有该股最(zuì)多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均(jūn)在一(yī)季度减持了兆易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长减(jiǎn)持近272万股，减持(chí)比例(lì)超25％。

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