今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金(jīn)。同时(shí)，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓(cāng)位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案(àn)对我(wǒ)国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国(guó)的制(zhì)裁对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)去年(nián)底(dǐ)的(de)规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光(guāng)模块(kuài)供应(yīng)商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了(le)一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育(yù)、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也(yě)在季报中(zhōng)写道(dào)，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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