美国债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期的世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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