财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召(zhào)集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(ji杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物àng)低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率对(duì)公司和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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