近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zu兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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