今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市(shì)场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息(xī)技术行业，前(qián)三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部(bù)分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多受(shòu)益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多(duō)和AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席(xí)卷美股(gǔ)市(shì)场，引发(fā)了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动了(le)中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有利因(yīn)素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政策博(bó)弈带来(lái)的不(bù)确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国zài)最后一(yī)刻通过提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为(wèi)例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美(měi)元走(zǒu)强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技(jì)股业绩承压(yā)的主要(yào)因(yīn)素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极通(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国tōng)过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨(jù)头(tóu)们已通过持(chí)之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升(shēng)，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国(guó)科技(jì)公司又是引(yǐn)领全球(qiú)科技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长(zhǎng)期(qī)的配置一(yī)部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最(zuì)大的(de)金融(róng)市场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方(fāng)式。”

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