本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继(jì)续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发(fā)酵。成材(cái)价格发字有几画，发字有几画五行什么(gé)下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉发字有几画，发字有几画五行什么(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需(xū)求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这(zhè)一趋(qū)势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏(piān)低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底发字有几画，发字有几画五行什么5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折(zhé)，供需(xū)边(biān)际(jì)上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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