北交所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(huó)跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关(guān)注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所(suǒ)市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也(yě)存在(zài)差异，但(dàn)未来会(huì)加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)，借国(guó)家政策支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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