看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2嘴巴含胸的感觉知乎月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套(t嘴巴含胸的感觉知乎ào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(sh嘴巴含胸的感觉知乎ǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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