投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物g>

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所50克有多少参照物图片，50克有多少参照物改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ong>投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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