财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险企进行(xíng)调商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(p商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级íng)估(gū)利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成本。

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