看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI竹荪煮多久超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái竹荪煮多久)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì竹荪煮多久)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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