全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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