公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)5k是多少钱 5k是什么意思治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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