近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其(qí)它饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wà饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思i)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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