金(jīn)融界4月28日消息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者(zhě)合(hé)法权益(yì)，维护利率互(hù)换市场秩(zhì)序，中国人民(mín)银(yín)行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资者提(tí)供更加便利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将结合(hé)各方面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南向城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部(bù)门(mén)负责人就《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》答记者问(wèn)

　　一、符合(hé)中国人民银行要求(qiú)的(de)境外投资者包(bāo)括哪(nǎ)些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基(jī)金运(yùn)用人民(mín)币投资银行间(jiān)市场有关事宜的(de)通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于进一步做好境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与香港债券市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人(rén)民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要(yào)求、完成银行间(jiān)债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法(fǎ)》）相关(guān)规(guī)定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手方签署经中国人民银(yín)行认可(kě)的衍生品主协议或(huò)其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署协议(yì)、签署协议类型等事(shì)项向中国外汇交(jiāo)易中心备案。目(mù)前，中国银行间市场(chǎng)交易商协会正在研究制(zhì)定“互(hù)换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待其(qí)正(zhèng)式发布后也可供境内外(wài)投(tóu)资者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三(sān)、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外投(tóu)资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者现阶段可在银(yín)行间市场开展符合集中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台、境内电子交(jiāo)易平(píng)台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交易(yì)模(mó)式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”下受认可(kě)的(de)境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市(shì)场需(xū)求加(jiā)入其他受认可(kě)的(de)电子交(jiāo)易平台，受(shòu)认(rèn)可的(de)境内电子交易平台为(wèi)中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为便利境(jìng)外(wài)投资者(zhě)开(kāi)展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投(tóu)资者进行(xíng)交易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在中国外(wài)汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境(jìng)内电子交易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确(què)认。境外投(tóu)资(zī)者可通过(guò)中国人民(mín)银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易(yì)指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的境内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外(wài)清算(suàn)机构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)内(nèi)清(qīng)算(suàn)机构为银(yín)行间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认(rèn)可的境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称场外结(jié)算公司(sī)）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的(de)主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者需(xū)要申请获得场外结算公司清算会(huì)员(yuán)资格或作(zuò)为(wèi)清(qīng)算客(kè)户委托场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外(wài)结算公司综合清算(suàn)会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后，境内外清(qīng)算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符合集中清算要求的(de)交易及时(shí)纳入(rù)集(jí)中清算。境外机构通(tōng)过(guò)场(chǎng)外结算(suàn)公司或其综合(hé)清算会员完成(chéng)保(bǎo)证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如何进行(xíng)衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算(suàn)机构作(zuò)为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与买方和卖方(fāng)建立(lì)两(liǎng)个新(xīn)合约，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北向互(hù)换通(tōng)”业(yè)务中(zhōng)，境外与境(jìng)内参与者(zhě)达(dá)成的(de)交易在(zài)经过(guò)上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司的集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清算(suàn)，生(shēng)成为三个独立的(de)新合约，分(fēn)别为境外参与(yǔ)者与场外结算公司、场外结算公司与上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之间将(jiāng)不再存在(zài)合(hé)同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方(fāng)式进行处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)场景下，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间的跨境资金结算(suàn)主要通过人民币(bì)跨境支付系统办(bàn)理(lǐ)。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行开立人民(mín)币(bì)基(jī)本存款(kuǎn)账户(hù)和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结(jié)算资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融(róng)入(rù)资金的本息和费用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他收入(rù)支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的(de)一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中央对手方从各自(zì)清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴的保证金、清算基(jī)金之(zhī)外，不用于任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存(cún)放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资(zī)金(jīn)存放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内开(kāi)立的(de)“互换(huàn)通”专用(yòng)人民币/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境(jìng)债权债务(wù)登记及额度(dù)管理(lǐ)要(yào)求。场外结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所(suǒ)每日基(jī)于双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口计算“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管银(yín)行办理人民币或外币资金(jīn)的跨(kuà)境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机构应(yīng)当及时履(lǚ)行报(bào)送义(yì)务。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资源池(chí)存管银行应当向人民(mín)币跨(kuà)境(jìng)收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银(yín)行应(yīng)当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相关主体应(yīng)当按照(zhào)规定(dìng)履行国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交易(yì)和资(zī)源池业务由上海清算所集中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的交(jiāo)易(yì)或资(zī)金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相关主体进行国际收支统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑(lǜ)境外投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场(chǎng)每日(rì)交易(yì)净限额为200亿元人民币(bì)（即全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过200亿(yì)元人民币(bì)），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时(shí)调(diào)整额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售(shòu)业务相关规定(dìng)具体(tǐ)包括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务(wù)的相关(guān)文(wén)件主要包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币(bì)业务相关(guān)问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于(yú)调整人(rén)民币购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公(gōng)厅关于加强境(jìng)外金融机构进(jìn)入银行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)开(kāi)展人民币购售(shòu)业务宏(hóng)观审(shěn)慎管理有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善(shàn)人(rén)民币购售(shòu)业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善(shàn)人民币购售(shòu)业务(wù)境(jìng)外参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间外(wài)汇市场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式(shì)、产(chǎn)品种(zhǒng)类和(hé)信息报(bào)送(sòng)等(děng)相关安排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理(lǐ)规(guī)定，香港结算行在城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字境内银行间外(wài)汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当(dāng)确保(bǎo)与其相关的境外(wài)投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的真实合(hé)理需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期(qī)或不再(zài)继(jì)续参与的，原则(zé)上(shàng)应当通过香港结算行(xíng)兑(duì)换回外(wài)汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场，使用外汇的(de)境(jìng)外投资(zī)者可在(zài)香港结算行办理外(wài)汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到(dào)境内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平盘(pán)。初期，境(jìng)外投资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结(jié)算行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结算(suàn)行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换(huàn)的(de)资金用(yòng)于(yú)“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交易到(dào)期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于非“北向互(hù)换(huàn)通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关(guān)金融市场基(jī)础设(shè)施应当(dāng)向(xiàng)中国(guó)人民(mín)银行认(rèn)可的交(jiāo)易(yì)报(bào)告(gào)库报告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此外，中国人(rén)民(mín)银行和相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)部门可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设(shè)施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发(fā)布相关配套(tào)业务(wù)细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合(hé)《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算机构(gòu)将制订(dìng)配套(tào)的业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加便利(lì)高效的(de)风险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将结合城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字各(gè)方面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字