财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨(yǔ)其(qí)）随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露完(wán)成，多佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗位知名基(jī)金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和(hé佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)投资方向也浮(fú)出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的(de)集团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同花(huā)顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首(shǒu)季(jì)，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医(yī)疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一(yī)只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到(dào)28.53万(wàn)股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从(cóng)0.09万股加(jiā)到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也(yě)在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外(wài)大(dà)模型以及(jí)相(xiāng)关人工智(zhì)能(néng)的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管(guǎn)理的(de)中欧新(xīn)趋(qū)势(shì)十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新(xīn)常(cháng)态则加(jiā)仓深(shēn)信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子板块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此(cǐ)前招(zhāo)商证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大(dà)类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值(zhí)，往往预示着(zhe)某个板块进入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金(jīn)经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍(réng)坚(jiān)守新能源，也有一(yī)部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗p>

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成(chéng)长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露(lù)的(de)一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来(lái)看，前五大(dà)重仓股的占比均(jūn)超(chāo)过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念(niàn)股。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶科(kē)能(néng)源(yuán)为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一(yī)季报表达了(le)仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源(yuán)车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中(zhōng)相信基(jī)本面优秀和增量价值(zhí)积累的公(gōng)司(sī)。经过调(diào)整，行业(yè)估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低(dī)位(wèi)，产业链的(de)变化在市(shì)场(chǎng)定价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别为中国移动、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该基(jī)金(jīn)增持(chí)了宁德时(shí)代、通威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度(dù)最多(duō)的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到(dào)了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估(gū)值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块(kuài)的(de)风险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒(héng)在接受财联社记(jì)者采访时提到，他(tā)曾(céng)重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市(shì)场做行业(yè)轮动，在操作上绝对(duì)不是去(qù)捕捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性(xìng)来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其实都是无法承受的(de)。所以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要(yào)控制持有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受益(yì)标的，就没有参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的估值体(tǐ)系还在(zài)合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目(mù)前(qián)仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道(dào)将(jiāng)陆续迎(yíng)来基(jī)本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估(gū)值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指(zhǐ)出，年初(chū)至(zhì)今(jīn)市场对(duì)AI关注度持(chí)续(xù)高(gāo)企，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要集中于(yú)大模型(xíng)的突破(pò)进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们(men)观察到各个领域的(de)应用厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办公(gōng)场景(jǐng)进展相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层(céng)中建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董(dǒng)承非(fēi)也看(kàn)好相关板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年(nián)之(zhī)后是消费的(de)时(shí)代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自(zì)己目(mù)前重(zhòng)仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季度投资(zī)策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏成长(zhǎng)风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科(kē)技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数(shù)字经济，今年半导体周期要(yào)见底，本身今年科(kē)技(jì)股的(de)机会(huì)是可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现(xiàn)业(yè)绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

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