公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色)置(zhì)，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quá丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色n)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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