看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yó我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊u)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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