30年(nián)“不败”的可(kě)转(zhuǎn)债信仰，突(tū)然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值的可转债，*ST搜特(tè)的可转债(zhài)搜特转(zhuǎn)债今(jīn)天又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低(dī)价可转债(zhài)，与此同时，各类(lèi)低价转(zhuǎn)债接连(lián)雪崩。分析认为，资金(jīn)开始(shǐ)担心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今天也继(jì)续不乐观，自周二(èr)盘中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数(shù)和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面，此前最牛(niú)的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服装(zhuāng)、电力、旅(lǚ)游等行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临(lín)退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没(méi)有过的(de)可转债退市历史，在今年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾(dùn)转债(zhài)被告(gào)知(zhī)要(yào)退市，打破了30年来(lái)的可(kě)转债(zhài)没有出(chū)现(xi云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗àn)正股和(hé)转债退市的(de)历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只(zhǐ)打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还(hái)在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今(jīn)日(rì)再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债(zhài)的(de)正股*ST搜特(tè)还在一(yī)字跌停，最(zuì)新(xīn)收盘(pán)价0.56元，触发面(miàn)值退市已没什么悬念。

　　接连的退市(shì)情形，以及可能(néng)面临的违约。彻底(dǐ)带崩(bēng)了整个低价转债，过(guò)去的双(shuāng)低策略(lüè)似(shì)乎也不再(zài)奏(zòu)效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正(zhèng)股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现(xiàn)大批价格跌破100元的低价转债，而一(yī)年前市(shì)场还在关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有(yǒu)转债价格低(dī)于100元。如今是(shì)多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等(děng)金融股带(dài)动之下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持(chí)续下行，今日又(yòu)跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持(chí)续走低(dī)。

　　有分析(xī)表示(shì)，近期市场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券(quàn)近(jìn)日策(cè)略点(diǎn)评表示，4月(yuè)新增社(shè)融、新增信贷(dài)、M2同比均低(dī)于Wind一致(zhì)预期(qī)，一(yī)季度冲量明显+票(piào)据(jù)利(lì)率(lǜ)下(xià)行，数据走弱在(zài)方(fāng)向上不超(chāo)预期，但幅度较预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱，单月新增创(chuàng)历(lì)史新(xīn)低，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差(chà)微(wēi)升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融(róng)企(qǐ)业盈利全(quán)年或拾(shí)级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差(chà)及(jí)财报数据反映(yìng)的制(zhì)造业库(kù)存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限。金融数据再(zài)次(cì)印证复苏成(chéng)色需巩固(gù)，或提升政(zhèng)策加(jiā)码(mǎ)“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源(yuán)基金近日也表(biǎo)示，后续来看市场(chǎ云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ng)回落(luò)空间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有(yǒu)韧性。4月出口(kǒu)同比(bǐ)增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效应外，欧(ōu)美(měi)的韧性与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲的(de)需求均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外流动性仍然偏(piān)好(hǎo)。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局会议(yì)仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍然维持宽松(sōng)，同(tóng)样(yàng)仍可能(néng)有增量政策出台(tái)，对(duì)市场均是呵护而非(fēi)压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场(chǎng)基(jī)本已定(dìng)价美联(lián)储本轮(lún)加(jiā)息已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍(réng)然存在区域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在下(xià)行下(xià)，后续海(hǎi)外流(liú)动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权(quán)重板块(kuài)内部的(de)分化，热门板块交(jiāo)易性的波(bō)动是指数调(diào)整主因，但在(zài)内(nèi)需修(xiū)复、外需(xū)韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外资流出压力不(bù)大下市场无大风(fēng)险，震荡修复(fù)延续。

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