周四(sì)（4月20日）美股低(dī)开(kāi)低收，三大指数收盘集体下跌。

　　截至收盘(pán)，道琼斯指(zhǐ)数(shù)跌0.33％，报33,786.62点；标普(pǔ)500指(zhǐ)数跌(diē)0.60％，报(bào)4,129.79点；纳(nà)斯(sī)达(dá)克综合指数跌0.80％，报12,059.56点。

　　日内(nèi)，美联储多位官员(yuán)又接(jiē)连发出“鹰派(pài)”信号(hào)：美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼表(biǎo)示，降低(dī)通胀对(duì)经济(jì)至关重要；达(dá)拉斯联储主席洛根表示(shì)，通胀水平(píng)一直过高；克利夫兰联储主席梅(méi)斯特则倾(qīng)向于将(jiāng)利(lì)率提高到5％以上。这些发言打压了美股走势，使(shǐ)对利率较(jiào)为敏感的纳指(zhǐ)领跌三大指数。

　　而在纳斯达克100指(zhǐ)数成分(fēn)股中，特斯拉跌幅最大，为9.75％，是1月4日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大跌幅(fú)，并创1月27日以来收盘新(xīn)低，市值(zhí)蒸发近3800亿元(yuán)。

　　在美股市值榜上，特(tè)斯(sī)拉被Meta反超(chāo)，现位(wèi)于第八。昨日(rì)美(měi)股盘后公(gōng)布的业绩报告显示，公司(sī)Q1营业利(lì)润(rùn)率为(wèi)11.4％，远(yuǎn)低于去年同(tóng)期的19.2％。

　　据了解，在这短短三个多月(yuè)的时间(jiān)里，特斯拉将(jiāng)Model Y的起售价降低(dī)了29％。公司CEO马斯克(kè)还在(zài)电话会上强调(diào)，相对(duì)于(yú)低产(chǎn)量和高利润率，争取增加销量和扩大车队规模(mó)是此(cǐ)时的正确(què)选择。而反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数特斯拉掀(xiān)起的价格战也(yě)令(lìng)财(cái)务状(zhuàng)况(kuàng)不(bù)稳的(de)Lucid和Rivian遭受(shòu)池鱼之殃，日内这两家(jiā)公(gōng)司的股价分别(bié)下跌7.22％和3.67％。

　　不过整体(tǐ)来看(kàn)，到目前为止，标普500指数成(chéng)份股中约(yuē)有(yǒu)16％的公司公布(bù)了业(yè)绩，其中约76％的(de)公司EPS超出预期。由于(yú)宏观环(huán)境的逆风，华(huá)尔街在(zài)设(shè)定预期时过于(yú)悲观。

　　B. Riley Financial首席市(shì)场策略(lüè)师Art Hogan表示(shì)，美股(gǔ)真正的考验(yàn)可(kě)能会(huì)在下周到来，“因为(wèi)只有大型科技公司开始公布业(yè)绩(jì)，财报季(jì)才(cái)算正式开始。”Hogan补充(chōng)称，最近几周市场一直在横盘(pán)整理，“我们还(hái)没有找(zhǎo)到(dào)可以打破市(shì)场平衡的东西。”

　　//马(mǎ)斯克表(biǎo)态：价(jià)格(gé)战还要(yào)继续(xù)打下去！//

　　特斯拉首(shǒu)席(xí)执行(xíng)官马斯克明确表态(tài)，尽管今年年初(chū)的降价策略对(duì)盈利(lì)能力造成了(le)重大影响，但(dàn)特(tè)斯拉公司将继续降价以刺(cì)激(jī)需求。这导致特斯拉(lā)股价大跌。

　　这家电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商第一财季营业利润率(lǜ)为11.4％，低于上年同期的19.2％，而分析师此(cǐ)前(qián)预期是12.2％。在特斯拉(lā)采取一(yī)系(xì)列大(dà)幅降价行动后，其(qí)营(yíng)业(yè)利润率成为华(huá)尔(ěr)街最为关注的业(yè)绩指标。

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)三晚些时候，马斯(sī)克在财报电话会议(yì)上强调(diào)，我(wǒ)们认为，相对于低产量和(hé)高(gāo)利润率，争取(qǔ)增加销量和扩(kuò)大车队规模是此时的正(zhèng)确选择(zé)。他和首(shǒu)席财务官Zachary Kirkhorn下调了对今年(nián)汽车行业(yè)利润率的预期，并一再警告称，经(jīng)济形(xíng)势面临不确(què)定性。

　　特(tè)斯拉的(de)降价无论是在规模还(hái)是在时间(jiān)跨度上都是令人侧目的，在短短三个(gè)多月的时间里(lǐ)，它将(jiāng)Model Y的起售价降低了(le)29％。

　　价格战引发了投资者的(de)争论，尽管特斯拉(lā)仍然是全球领(lǐng)先(xiān)的电动汽车制造(zào)商，但随着借贷成本上升(shēng)，以反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(yǐ)及越来越多的汽车制造商推出(chū)具有竞争(zhēng)力的插电式车型，特斯拉的销量(liàng)可能会大幅放(fàng)缓。

　　深水资产管理公司合伙人Gene Munster表示：“特斯拉(lā)正在经历一段(duàn)艰难时期(qī)，他们在努力维持局面，但投(tóu)资者希望看(kàn)到一些局面改善的趋势。”

　　当被问及特斯拉对(duì)怎样的盈(yíng)利水(shuǐ)平感到满意时，马斯克(kè)没有给出明确的(de)结论，但(dàn)Kirkhorn指出，只有当利润率下降影(yǐng)响到特(tè)斯拉对(duì)未来(lái)产品(pǐn)进行再(zài)投(tóu)资的能力时，才会感到担忧，还有很大的降价空间。

　　特(tè)斯拉重申了50％的复合(hé)年增长目标，汽车交付数量将至少增加到(dào)180万辆。该公(gōng)司在本季度(dù)生产了440808辆汽车(chē)，交付了422875辆汽(qì)车，导致库存积压达(dá)到了2020年初(chū)的水平。

　　马斯克(kè)表示，特(tè)斯拉并不打算让竞争对手破产，而是(shì)希望在利(lì)率上升和(hé)通胀加剧的情况下，让人(rén)们更容(róng)易买到特斯拉的汽车。

　　特斯拉称：“许多汽车厂商都在努力解决其(qí)电动车(chē)项目的(de)单位经济效益(yì)相关挑战，在这种情况下(xià)，我们的(de)目(mù)标是(shì)利用(yòng)自身(shēn)作为成本领先(xiān)者的地位。”

　　Robert W. Baird的分(fēn)析师Ben Kallo评论称，特斯拉在利(lì)用利润空间来创(chuàng)造更(gèng)多需求，他(tā)们(men)可以通过(guò)降低(dī)价(jià)格，排挤其他公司的生存空间。

　　特斯(sī)拉掀起的(de)价格战可能已(yǐ)令财务状况(kuàng)不(bù)稳(wěn)的(de)Rivian和(hé)Lucid等美国初创公司遭受池鱼之(zhī)殃，同时也将加(jiā)速(sù)电动汽车在美(měi)国的普及，令潜在竞(jìng)争对(duì)手能从(cóng)汽油车中捞取(qǔ)巨额利润的窗口期(qī)不断(duàn)缩短。

　　但(dàn)在中(zhōng)国，这(zhè)种策略是一条危险路径(jìng)。中国汽车制造(zào)商在打价格战方面也非常(cháng)拿手，特斯拉要想通过拼成本在以成本优势(shì)闻名的中国(guó)取(qǔ)胜恐怕很(hěn)难(nán)。

　　//SpaceX确认星(xīng)舰发射数分(fēn)钟后(hòu)在空(kōng)中解体爆炸//

　　北京时间(jiān)周(zhōu)四(sì)晚间，太空探索技术公(gōng)司（SpaceX）的星舰虽然首次(cì)成功发射(shè)升空(kōng)，但短短(duǎn)数(shù)分钟(zhōng)后就在空中解体爆炸，未(wèi)能达成(chéng)其余的实验里程(chéng)碑目标。

　　SpaceX在(zài)社(shè)交媒体(tǐ)上(shàng)也确认了这一(yī)结果，表(biǎo)示在火箭(jiàn)分离阶段前出现了快速且计划外的解体。公司团队将(jiāng)审阅(yuè)相关数据，为下一(yī)次(cì)实验做准(zhǔn)备。

（来源：社交媒(méi)体）

　　简单解释一(yī)下，图中的(de)星舰分为两个部分，星舰载客飞船和超重(zhòng)型火箭。按照(zhào)之前(qián)公开的信(xìn)息，在最(zuì)佳的预设情境中，飞船将(jiāng)在发射3分(fēn)钟(zhōng)后与火箭分离。在(zài)首次飞行测试中并不会(huì)进入近地轨道，而是(shì)在地表上空约150英(yīng)里处(chù)飞行(xíng)，随后在夏威(wēi)夷附(fù)近的太平洋上溅(jiàn)落(luò)。

　　这项发射试验原本(běn)定于当地(dì)时间(jiān)本周一进行，但由(yóu)于(yú)在燃(rán)料加注的(de)过程中出现“阀门冻住”的(de)意(yì)外被迫推迟至今天。

　　在财联社之前(qián)的报道中也(yě)提到，SpaceX的老板马斯克在星舰(jiàn)首飞前一直试图降低外(wài)界(jiè)的期望，特别强调担忧推力超强的火箭(jiàn)发动机可能(néng)把(bǎ)发(fā)射(shè)台炸了。星舰(jiàn)由(yóu)33台“猛禽”（ Raptor）发动机(jī)提供动力，其推(tuī)力将超(chāo)过1600万(wàn)磅（折算(suàn)为7257吨左右），大约是目前纪(jì)录保持者土星5号火箭的两倍。

　　从发射现(xiàn)场(chǎng)升腾(téng)起的烟雾(wù)，也能感(gǎn)受到火(huǒ)箭推(tuī)力的(de)威压。

（来源：视频(pín)直播）

　　密密麻(má)麻(má)的火箭(jiàn)助推器特写。

（来源(yuán)：视频直播）

　　火箭的姿(zī)态开始(shǐ)有些不(bù)对劲...

（来源：视频直(zhí)播）

　　发射(shè)后约4分钟，星舰(jiàn)整(zhěng)体在(zài)空中(zhōng)解体爆炸(zhà)。

（来源：视频(pín)直播(bō)）

　　值(zhí)得一提的是，在火箭爆炸之后，现场(chǎng)的SpaceX员(yuán)工并没(méi)有表(biǎo)现出沮丧的情(qíng)绪，纷纷鼓掌(zhǎng)庆贺，现场督战的马斯克也面对镜头挤出了一个微笑，至少他“火箭(jiàn)别炸(zhà)发射(shè)架”的预期还(hái)是达(dá)成(chéng)了。

　　在发射后，马斯克也抽空更新了(le)社交媒体，对SpaceX团队表达祝贺之余(yú)，强调(diào)此(cǐ)次为“数月(yuè)之(zhī)后的(de)下(xià)一(yī)次测试”学到了不(bù)少(shǎo)知(zhī)识。

（来源：社交媒体）

　　星舰(jiàn)的下一步(bù)还有哪些(xiē)目标？

　　虽然SpaceX公开(kāi)强(qiáng)调“今天测试(shì)的成功之(zhī)处在于我(wǒ)们学到了什(shén)么”，但留(liú)给科学家们实现(xiàn)稳定(dìng)星际投送的时(shí)间表依然紧张。

　　NASA曾选定星(xīng)舰执行阿耳(ěr)忒(tè)弥斯(sī)3号的载人(rén)登月任务，如果这个项目没有被取消(xiāo)的话，理论上的最早(zǎo)发(fā)射时间就在(zài)2025年(nián)初(chū)。在此之前，SpaceX首(shǒu)先需要证明星舰(jiàn)具备稳定投(tóu)送(sòng)地球(qiú)轨道的能(néng)力(lì)。更(gèng)具有挑战性的是，如何证(zhèng)明星舰有稳定飞向(xiàng)月(yuè)球的(de)能力(lì)。

　　受(shòu)制于(yú)该飞船的重(zhòng)量，SpaceX需要在飞(fēi)船围绕地(dì)球轨道飞行时就为其配送燃料——可能需要十几次(cì)发射(shè)，才能满足(zú)一艘星舰(jiàn)飞船(chuán)跨越(yuè)地月38万公里距离的需求。

　　顺便一(yī)提(tí)，星舰(jiàn)的发射(shè)结(jié)果对特斯拉的股价并没有产生太大影响。周四(sì)开(kāi)盘大跌近(jìn)8％的主要原因是早些(xiē)时候发布的Q1财报。经历多轮降(jiàng)价(jià)后，特斯拉的(de)Q1利润率出(chū)现收窄(zhǎi)，但公司(sī)暗示(shì)接下(xià)来还(hái)会继续降价。

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