今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力(c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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