全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的(de酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围)，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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