今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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