为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。56是什么意思 56是什么尺码p>

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传(c56是什么意思 56是什么尺码huán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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