金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价系(xì)统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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