自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内(nèi)资金在(zài)科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进(jìn)一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度(dù)的利润增速(sù)相对较(jiào)高，配(pèi)置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追加列(liè)入(rù)出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期(qī)后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ET怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧F资金净流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周期(qī)相较于(yú)其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头(tóu)会在下游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存(cún)储(chǔ)行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于(yú)筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促进上(shàng)游芯(xīn)片(piàn)厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计半(bàn)导体和消费电子大概(gài)率在(zài)二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存(cún)加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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