美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金(jīn)。

中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一(yī)旦美债违约(yuē) 业内(nèi)人(rén)士眼中的“次优选项”仍是(shì)买美债(zhài)">

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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