美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市(sh外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ì)场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的(de)提(tí外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国(guó)政府(外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美(měi)元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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