尽管周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指数(shù)自4月(yuè)10日以(yǐ)来累计最大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年 机构预计5月(yuè)见底(dǐ)后将迎(yíng)“盛夏攻势(shì)”且大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo) 逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商策(cè)略张夏在4月23日研报(bào)中测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出(chū)现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)7日，计(jì)算机、通信、传媒和电子自年初以来的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于万得全A的表现。由(yóu)于今年(nián)出现(xiàn)了以AI+代表的(de)大型(xíng)产业趋势(shì)，一季度TMT大(dà)涨且有(yǒu)明显超额(é)收益，那么今年(nián)演化为(wèi)TMT大年的(de)概率已经非常大。

　　进一步来看(kàn)，若参考历史(shǐ)的调整时间和幅度，可能这一轮调整(zhěng)并(bìng)没(méi)有结(jié)束。以TMT大(dà)年的规律和应对策(cè)略，其中TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往盛夏攻(gōng)势开(kāi)始的时间(jiān)来看，每(měi)年四月(yuè)份到九、十月份(fèn)期(qī)间会有一波主(zhǔ)升。数(shù)据显(xiǎn)示，2010年(nián)、2013年都是6月底(dǐ)七月初(chū)，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调(diào)整比(bǐ)较(jiào)早，见底(dǐ)也比(bǐ)较(jiào)早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在学(xué)习效应的推(tuī)动下，盛(shèng)夏攻势开始的时(shí)间越(yuè)来越(yuè)早。对此，有业内人士(shì)预计，基本在(zài)一季报(bào)披露(lù)结束后(hòu)，假设(shè)按此速(sù)度再(zài)调整一段时间，估计在5月基本见底后将迎(yíng)来“盛夏(xià)攻势”。而(ér)面对TMT大年中的这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。

　　以史(shǐ)为鉴盛(shèng)夏攻势或由(yóu)计算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应用到(dào)硬件(jiàn)） 关注短期维度业绩可能(néng)超预期的AI赋能(néng)消费电子板(bǎn)块(kuài)受益标(biāo)的。

　　今年业绩密集披露(lù)期结束后，若随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以(y猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方ǐ)及政府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这(zhè)一(yī)波盛夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年年初春季躁动是计算机占优(yōu)，招商(shāng)证券张夏认为按照历史经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机强者恒强。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随二季度业绩窗口(kǒu)期的到来，市场表现将更(gèng)贴合业(yè)绩的(de)相对优势(shì)，维持TMT是全(quán)年主线的判断，并建(jiàn)议关注短(duǎn)期维度(dù)业绩可(kě)能超(chāo)预期的部分消费板(bǎn)块，电子行业有望体现出相对优势(shì)。

　　从(cóng)细分(fēn)环节(jié)进一(yī)步来看，广发策略4月17日研报指出，电子行(xíng)业在(zài)ChatGPT产业链(liàn)中(zhōng)主要分布(bù)位于AI服务(wù)器及相关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策(cè)略认为(wèi)，AI服(fú)务器是(shì)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型进(jìn)行(xíng)训练/推理的算(suàn)力载体和基础。数据(jù)量和(hé)算力(lì)的提(tí)升明显拉升了AI服务(wù)器中存储芯片(piàn)、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品(pǐn)的量与价，给相(xiāng)关电(diàn)子厂商带(dài)来了机会。国(guó)海证券同(tóng)样(yàng)在(zài)研(yán)报中指出，维持TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以(yǐ)及光模块等(děng)细(xì)分赛道将陆续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，估值修复尚(shàng)未结束。

　　国联(lián)证券4月20日研(yán)报同(tóng)样表示，伴随AIGC模(mó)型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广(guǎng)，对于算力的(de)需(xū)求将呈现指数(shù)级(jí)增长，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建(jiàn)议(yì)重点关注景嘉微、海光信息(xī)等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光信(xìn)息、龙(lóng)芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对(duì)于(yú)光(guāng)模块、光芯片(piàn)等领域，东北(běi)证(zhèng)券4月16日研报(bào)表(biǎo)示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信重要环节(jié)，相关公司将深度受益(yì)AI带来的增量需求。建议(yì)关注国产光模(mó)块龙头公司：中际旭创、新易盛、光迅科技；高速(sù)光(guāng)引擎光器(qì)件核心供(gōng)应(yīng)商天孚通信；国(guó)产光芯片领(lǐng)军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金(jīn)证券樊志远在(zài)4月21日(rì)研报(bào)中同样(yàng)看好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务(wù)器(qì)PCB价值量是普(pǔ)通(tōng)服务(wù)器的价(jià)值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和应用的落地(dì)，市场对AI服务(wù)器的需求日益增加，市场扩容在即，建议关(guān)注沪电股份、生(shēng)益(yì)科技、联瑞新材、生益电子、兴(xīng)森(sēn)科技等企(qǐ)业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广(guǎng)发策略表示，电子厂商亦有望受益于ChatGPT产业链(liàn)的发(fā)展(zhǎn)。在终端(duān)应用(yòng)侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音箱、安(ān)防等(děng)终(zhōng)端(duān)设备打(dǎ)开新成长空间。此外，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费(fèi)电子趋势(shì)明确，估值重塑逻(luó)辑逐(zhú)步验(yàn)证，关注消费(fèi)电子(zi)景气(qì)拐点。

　　对此(cǐ)，国信证券4月17日研(yán)报建议，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设(shè)备及服务器(qì)产业链。其中，具(jù)备AIGC大语言模型接入潜力(lì)的AIoT设备产(chǎn)业(yè)链，包(bāo)括海康威视、传音控股、视源股份、康(kāng)冠(guān)科(kē)技、歌尔股(gǔ)份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产业链，包(bāo)括(kuò)工(gōng)业富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产(chǎn)品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链(liàn)，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消(xiāo)费复(fù)苏(sū)预期强化的(de)智(zhì)能手机产(chǎn)业链(liàn)，包括光(guāng)弘科技(jì)、闻泰科技、传音控股、顺络电(diàn)子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方