5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方(fāng)机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市(shì)公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减(jiǎn)持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大(dà)卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股持仓前十(shí)大下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖重仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度(dù)增持拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环(huán)比去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于(yú)震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还(hái)包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存量公司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新(xīn)业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时(shí)账上资(zī)金充(chōng)足，当时的(de)估(gū)值下(xià)有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积(jī)极信号(hào)。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但是(shì)标的(de)选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在(zài)分(fēn)歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年(nián)底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热(rè)闹(nào)了(le)一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布(bù)的(de)金融(róng)数(shù)据大(dà)幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)回落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业(yè)中长期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同(tóng)比多(duō)增(zēng)，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分(fēn)行收票(piào)额度(dù)控制(zhì)很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了(le)很多(duō)票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信(xìn)用的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人工(gōng)智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制(zhì)应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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