金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(g蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ōng)司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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