用友网络(luò)（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址年净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利(lì)下(xià)滑。与(yǔ)此(cǐ)对(duì)应的是，2020年以来(lái)公司股价持续大(dà)跌。

　　这与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收(shōu)、净利同步嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(bù)大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相(xiāng)迥异。

　　目(mù)前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年下滑(huá)

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季(jì)度报告，一(yī)季度实现营业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来(lái)单(dān)季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年(nián)报(bào)显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网络连续第三(sān)年(nián)净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高之后(hòu)，用友网络股价(jià)就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前(qián)，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融(róng)资(zī)。此(cǐ)次定(dìng)增吸(xī)引了(le)不少(shǎo)机构参与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构(gòu)和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披(pī)露定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资(zī)约(yuē)53亿元。当(dāng)时，在定增市(shì)场颇为活(huó)跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在(zài)定增结束(shù)之(zhī)后，用友网络发布的2021年(nián)业绩(jì)明显不(bù)及市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年各(gè)季度业绩更(gèng)是连续爆雷(léi)：一季报(bào)净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)218.93％；三季报(bào)净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的(de)股价(jià)从2022年(nián)2月37元(yuán)的(de)高(gāo)点，最(zuì)低跌(diē)至2022年9月的(de)16.28元，跌幅(fú)近(jìn)六成(chéng)。而葛卫东的总(zǒng)持股数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到(dào)2022年(nián)三季度末退(tuì)出前十(shí)大股东，在此(cǐ)期(qī)间，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务(wù)转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过(guò)财务软件(jiàn)服务(wù)企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是(shì)转型云(yún)服务业务，引领中(zhōng)国企(qǐ)业级(jí)服务市(shì)场。在(zài)此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年进入新的(de)战略发(fā)展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营(yíng)全球领先的企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正(zhèng)式(shì)发布了(le)完(w嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址án)全基于互(hù)联网架(jià)构的企业互联网开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发(fā)展(zhǎn)，各(gè)领(lǐng)域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的(de)”用友云”面世、云平台(tái)及领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年(nián)的(de)规模研发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入(rù)新(xīn)的发(fā)展阶(jiē)段(duàn)。

　　从(cóng)公司业务(wù)占比来看，用友网络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要收(shōu)入(rù)来源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从高(gāo)端市(shì)场份额来看，用(yòng)友却(què)还(hái)是(shì)没(méi)有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用(yòng)友市(shì)占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国(guó)产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用自己研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网络(luò)股(gǔ)价直接(jiē)跌停(tíng)。尽管(guǎn)华为目前仅为(wèi)自用，并(bìng)不一定会面向(xiàng)外部市场提(tí)供(gōng)高端ERP软件，但(dàn)股价(jià)的跌停，反应出市(shì)场对用(yòng)友(yǒu)在高端ERP软件市(shì)场竞争力(lì)信(xìn)心的(de)严重不足，也反应(yīng)了其在(zài)高端市场的进展不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上，在用(yòng)友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的(de)同(tóng)时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅(fú)。对应到股(gǔ)价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用(yòng)友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型的(de)第二(èr)阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步(bù)不前(qián)，净利润却大幅下(xià)跌，股价也因此(cǐ)大(dà)跌，公司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网(wǎng)络(luò)董事长王(wáng)文京在2022年(nián)曾(céng)表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是(shì)有很大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目前的(de)情况来(lái)看，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长。

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