金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌(diē)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗5％以上。根据昨夜公布的(de)数(shù)据，美(měi)国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息已然成(chéng)为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来(lái)的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场正在降温。同时国内社融超(chāo)预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调整未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗trong>

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白(bái)银(yín)连(lián)续上(shàng)涨后会(huì)面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经济风险依(yī)然利(lì)好贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大幅上升使得(dé)贵金属(shǔ)承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金(jī未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗n)。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该位置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上(shàng)方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将(jiāng)会不断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。