公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　20黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗23年(nián)一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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