近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jī六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思n)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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