5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日保持在1万(wàn)亿(yì)以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒(méi)、银行(xíng)关(guān)注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计推(tuī)荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成(chéng)，银(yín)行板(bǎn)块罕见出(chū)现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智(zhì)能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关(guān)注(zhù)度提升最为明显，计(jì)算(suàn)机(jī)板块关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售的(de)关(guān)注(zhù)度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测(cè)电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大(dà)盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么走(zǒu)？跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗机构(gòu)多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月(yuè)份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较(jiào)保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多的(de)行业是电气(qì)设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资(zī)的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月(yuè)股(gǔ)票市场(chǎng)的相(xiāng)对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现(xiàn)代投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推(tuī)出(chū)和(hé)开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国(guó)际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续(xù)或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主动式改善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期(qī)影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线(xiàn)白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策(cè)取向来看(kàn)，短期(qī)打破概(gài)率偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回(huí)调后(hòu)的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行(xíng)确(què)立，并(bìng)将继(jì)续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下，市(shì)场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际(jì)政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难(nán)以(yǐ)改变基本面(miàn)弱(ruò)平(píng)衡向(xiàng)下(xià)打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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