美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月(yuè)1日(rì)发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)。

　　美国(guó)最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等(děng)到(dào)最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能会对企业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严重损害(hài)，加重(zhòng)纳(nà)税(shuì)人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的信用评级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其(qí)中重要(yào)的一(yī)个原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示(shì)，财政(zhèng)部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免(miǎn)突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之(zhī)前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于(yú)截(jié)至4月底的税收收(shōu)入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告(gào)称(chēng)，如(rú)果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在(zài)未(wèi)来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约将导致失(shī)业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基(jī)本(běn)责(zé)任”。她(tā)警(jǐng)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机告说(shuō)，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经(jīng)济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国企业(yè)将面临(lín)不断(duàn)恶(è)化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家(jiā)庭和老年人发放款项(xià为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ng)。

　　耶(yé)伦(lún)指出(chū)，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限(xiàn)的(de)对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们(men)在过去(qù)两年所(suǒ)取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争(zhēng)不(bù)断加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约(yuē)可能引(yǐn)发(fā)金(jīn)融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，称其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团队的(de)预期一致。进(jìn)一步加息(xī)是有可能的(de)，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个月显现(xiàn)出来(lái)。该(gāi)行认为(wèi)，美国国债出现技术性(xìng)违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根(gēn)大(dà)通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美(měi)国财(cái)政部(bù)可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限对(duì)未来(lái)的僵局没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和(hé)民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财(cái)政提案(àn)后，解决美(měi)国债务上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍(réng)未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键(jiàn)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的时(shí)间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透(tòu)露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到(dào)美国(guó)债务上限的可(kě)能性大幅(fú)增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要(yào)是(shì)由税(shuì)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后(hòu)备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加大波动，但(dàn)总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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