金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”，香港(gǎng)及其(qí)他(tā)国家和地区的境外(wài)投(tóu)资(zī)者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基(jī)础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiā一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音o)易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权(quán)限的(de)境外投资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)外电子交易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体安排(pái)达(dá)成共(gòng)识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各(gè)项职(zhí)责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分(fēn)了解两地(dì)市(shì)场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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