美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债(zhài)。这毫牛鬼蛇神是什么生肖(háo)无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)牛鬼蛇神是什么生肖收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了(牛鬼蛇神是什么生肖le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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