金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外一寸多少厘米公分 一寸是几个手指投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开一寸多少厘米公分 一寸是几个手指始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的(de)边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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