关注市场热点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需(xū)要进一步提(tí)高

　　周五，圣路易斯(sī)联储行长布拉(lā)德表示，决策者可能(néng)不得不进一步提高利(lì)率(lǜ)以给(gěi)通胀降温，但他补充称，自己(jǐ)将观望(wàng)一(yī)定时间，看看(kàn)经济数据(jù)表现再决(jué)定6月(yuè)应(yīng)该采(cǎi)取何种行(xíng)动。

　　“我们过去15个月采取的激进(jìn)政策遏制(zhì)了通胀的上升，但目前还不清(qīng)楚通胀是否(fǒu)处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德表示，需要(yào)看到“通(tōng)胀实质性下降(jiàng)”才(cái)能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认(rèn)为美(měi)联(lián)储仍然可以实现软着(zhe)陆(lù)，在不触发经济严重下滑的情况下帮(bāng)助通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景(jǐng)。我认为基线情境是(shì)经济增长缓慢，劳动力(lì)市(shì)场可能略有疲软(ruǎn)，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策(cè)者中鹰派官员的代表(biǎo)人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但(dàn)今年在(zài)联(lián)邦公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有(yǒu)投(tóu)票权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人(rén)民银行5月5日表(biǎo)示(shì)，香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先(xiān)行开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投(tóu)资者(zhě)经由香港(gǎng)与内地基础设(shè)施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。初期可交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投资者需与外汇引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户。

　　初期全市场每日交易净限额(é)为200亿元(yuán)人民币(bì)，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙，上交(jiāo)所(suǒ)道歉

　　昨(zuó)日(rì)，转(zhuǎn)债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日(rì)早盘(pán)却仍能正(zhèng)常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上午10时10分实施(shī)停(tíng)牌(pái)，并发布公告，就(jiù)相关原因(yīn)进(jìn)行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易(yì)处理(lǐ)情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称公司）在上交所网站发布关于实施“嵘(róng)泰转债”赎(shú)回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写债最(zuì)后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起(qǐ)将(jiāng)停止交易。公(gōng)司(sī)后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公(gōng)告。2023年(nián)5月(yuè)5日早盘，因技术原因，该可转债仍(réng)挂牌交易。上交(jiāo)所发(fā)现后，于当日上午10时(shí)10分(fēn)实施(shī)停(tíng)牌。经(jīng)统计，嵘泰(tài)转债在匹配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累(lèi)计成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)债券交易规则(zé)》第一百三十条(tiáo)等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关匹配成交(jiāo)取消，交易无效(xiào)，不进行清算交收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎(shú)回(huí)不(bù)受影响，正常进行。

　　对于(yú)该事件的发生，上交所深(shēn)表(biǎo)歉意，并将妥善处置(zhì)后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面迎来改善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过(guò)后(hòu)，油脂市场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主(zhǔ)力合(hé)约2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续(xù)加息预(yù)期以及欧美银行业危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫(cuò)，外围市(shì)场环境(jìng)整体偏弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美(měi)联储(chǔ)如预期加息25个基(jī)点，这是(shì)本(běn)轮加息(xī)周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时(shí)，欧洲央(yāng)行周(zhōu)四决定(dìng)放慢(màn)加息步(bù)伐。在外围利空(kōng)阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘(pán)走(zǒu)弱后(hòu)也(yě)迎来上(shàng)涨。”中泰(tài)期(qī)货研究所(suǒ)油脂油料分析师巩力赫(hè)表示，在此轮上涨过程(chéng)中，棕榈油(yóu)领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支(zhī)撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧(jǐn)随其后(hòu)，而豆油(yóu)因5—6月(yuè)大(dà)豆(dòu)到(dào)港(gǎng)压力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研(yán)究所(suǒ)油脂油料(liào)分析师侯雪(xuě)玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹是由基本面的改善(shàn)推(tuī)动的。她表示，一方面(miàn)源于餐饮端的利多预期(qī)。油脂相关上市企(qǐ)业一季度业(yè)绩大增，多因为销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动；“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行火爆，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三天日均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着(zhe)油脂餐(cān)饮(yǐn)端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续(xù)成(chéng)为支撑油(yóu)脂需求的重要(yào)力量。另(lìng)一方面，国(guó)内大豆压榨企业5月上旬仍出现不同程度(dù)的停机计(jì)划，市(shì)场(chǎng)现货供应仍有偏(piān)紧张情况，豆油累库速度(dù)放缓；而棕榈油(yóu)方面，产地(dì)库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数(shù)据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月库(kù)存环比下降(jiàng)15％至(zhì)264万吨，其中产量(liàng)425万(wàn)吨(dūn)，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和(hé)1月(yuè)几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来西(xī)亚棕榈油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节(jié)前马来西亚(yà)棕榈油整(zhěng)体数(shù)据偏弱，出口月度(dù)环比下降，且产量降幅(fú)不足，导致(zhì)市场情绪略(lüè)显悲观。但在价(jià)格持(chí)续(xù)下(xià)跌后(hòu)，利空落地效应以及机构(gòu)对(duì)于4月马(mǎ)来西亚棕榈油库存(cún)预(yù)估超预(yù)期下(xià)降的乐观情绪，推动期价快速反(fǎn)弹，而库存预估下降的(de)原(yuán)因来自于马来西亚国内消费需(xū)求的增加。”中辉期货油脂油料分(fēn)析师贾晖表示，外(wài)盘带动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身基本面供(gōng)应增加(jiā)的(de)利(lì)空(kōng)因素逐步弱化也对(duì)盘(pá引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写n)面带(dài)来一些支(zhī)持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用？

　　据外(wài)媒报(bào)道(dào)，周(zhōu)五公(gōng)布的(de)一项调(diào)查显(xiǎn)示，全球第二大(dà)棕榈油生(shēng)产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底的(de)棕榈油库(kù)存料降(jiàng)至11个(gè)月以来最低水(shuǐ)平，因产量(liàng)持平(píng)且马来西(xī)亚(yà)国(guó)内(nèi)使用量(liàng)增(zēng)加(jiā)。受访的九(jiǔ)位(wèi)分(fēn)析师和贸易商预估中(zhōng)值显示，棕榈油库存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减(jiǎn)少并(bìng)触及2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与(yǔ)此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新(xīn)5个半月的最低水平(píng)。中国(guó)粮(liáng)油商务网监测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油库存(cún)总(zǒng)量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合(hé)同(tóng)量为(wèi)4.7万(wàn)吨，较上周(zhōu)增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国(guó)内棕(zōng)榈油库存都在(zài)下(xià)降，但(dàn)原因各(gè)有不同。马来西亚棕榈油库存下降(jiàng)的主要(yào)原因来自于产量(liàng)的季节性减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口较好(hǎo)。而国内棕榈(lǘ)油库存大幅下降，主要是受到年初国内疫情(qíng)防(fáng)控措(cuò)施优化(huà)调整带来的餐(cān)饮消费的增加，同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导致棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)替代性(xìng)能大大增强(qiáng)，也(yě)进一步(bù)刺激了(le)棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚(yà)及中(zhōng)国棕榈油库存下(xià)降(jiàng)，但由于印尼5月出口(kǒu)政策出现(xiàn)调整(zhěng)，将允许更多的棕(zōng)榈(lǘ)油出口，市场对于马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)5月出口(kǒu)数(shù)据保持谨慎态度。中国(guó)和(hé)印度作为(wèi)全球主要的棕(zōng)榈油进口国，虽(suī)然库存都不同程度下降，但都(dōu)仍(réng)处(chù)于历史较高水平(píng)，若棕(zōng)榈油价格上涨，将(jiāng)抑(yì)制其(qí)消费和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的(de)1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处于年(nián)内低(dī)位，无法满足当月需求。今(jīn)年(nián)4月国际(jì)豆棕倒(dào)挂以及(jí)需求(qiú)国库存偏高(gāo)，棕(zōng)榈油出(chū)口需(xū)求差，但(dàn)依(yī)然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产(chǎn)量绝对水(shuǐ)平低是(shì)去库的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。后期(qī)随着产量(liàng)季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库也(yě)是(shì)必然趋势(shì)。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲(líng)认为(wèi)，棕榈油的去(qù)库更(gèng)多是供需(xū)双重推(tuī)动(dòng)的结(jié)果。随着产地(dì)挺价，进口(kǒu)利润(rùn)差，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到港量30万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。更为(wèi)重(zhòng)要(yào)的是，国内(nèi)油脂餐饮(yǐn)需(xū)求旺盛，随着气温升高(gāo)，棕榈油使(shǐ)用(yòng)限制减少，棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)同(tóng)比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要想重(zhòng)新累(lèi)库，需(xū)要进口增(zēng)加，也就(jiù)是说进口利润打开，产地(dì)让(ràng)利，这(zhè)至少需要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未(wèi)来(lái)产地的累库必将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来看，短(duǎn)期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏可持续性。不过，从更长的(de)年度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气(qì)候的(de)预(yù)期下，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)有望逐(zhú)步(bù)进入(rù)中期企稳阶段。后续(xù)需(xū)要(yào)密切关(guān)注厄尔尼诺气候的发生和持续情(qíng)况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏(hóng)观层面对于(yú)大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然(rán)起到(dào)主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来(lái)说是这样吗？

　　“美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激(jī)进(jìn)紧缩的步(bù)伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪出现反弹。不过(guò)，随着美联(lián)储会议的结束，市场焦(jiāo)点仍(réng)将(jiāng)集(jí)中在美(měi)国银行业(yè)的任何(hé)可(kě)能的(de)风险蔓(màn)延(yán)，对此仍需(xū)保持谨慎态度。对于油脂来说，目前基本面(miàn)仍然多空交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对国(guó)内市(shì)场的压力持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到港的预(yù)期对(duì)豆系品种带来压力，另外国内棕榈油(yóu)整(zhěng)体库存偏高也使(shǐ)得油(yóu)脂整体(tǐ)的行情难以表(biǎo)现得(dé)特别强势。不(bù)过(guò)，油脂(zhī)的估值在偏低的油粕比和当前年(nián)度(dù)南(nán)美大(dà)豆的减产预期(qī)的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得处于(yú)偏低水平(píng)。在此(cǐ)情况(kuàng)下，油脂似乎(hū)难以表现出独立走势，单边行情仍(réng)将比较多地被宏(hóng)观因(yīn)素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经(jīng)在市场预期(qī)当中(zhōng)，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响(xiǎng)有限。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占比(bǐ)不低，比(bǐ)如(rú)棕榈(lǘ)油工业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业(yè)消费和食用消(xiāo)费各占一半，但(dàn)各国生物柴(chái)油政策比例一(yī)段时期内是固定的，不会因为原油(yóu)及宏观市场的波(bō)动，而出现生物柴油产量(liàng)的(de)大幅波动，加上油脂食用作(zuò)为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因(yīn)此油(yóu)脂自身基本面对价(jià)格波动仍(réng)然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写