大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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