本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动(dòng)性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司(比较长的古诗词，比较长的古诗10句sī)被显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购(gòu)金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批(pī)文(wén)。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关(guān)度较高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)。随着市(shì)场流(liú)动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月(yuè)内(nèi)加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续(xù)三年(nián)实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机比较长的古诗词，比较长的古诗10句g>

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的(de)依(yī)然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流(liú)动性问题，市(shì)场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司(sī)今年(nián)以(yǐ)来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策(cè)的密集(jí)发布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理张靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能性较大。