投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(f先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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